Первое в 2026 году заседание совета директоров Банка России, состоявшееся в пятницу 13 февраля, ознаменовалось шестым подряд снижением ключевой ставки. Регулятор уменьшил показатель на 50 базисных пунктов — до 15,5% годовых. Новое значение вступает в силу с понедельника, 16 февраля. Это решение уже назвали логичным продолжением курса на смягчение денежно-кредитной политики, стартовавшего еще в июне 2025 года . Однако для миллионов российской, привыкших хранить сбережения на депозитах, главным стал не сам факт снижения, а ответ на вопрос: что делать с деньгами дальше?
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания постаралась развеять панические настроения. По ее словам, массового вывода средств с банковских вкладов из-за снижения ставок ожидать не стоит. Регулятор уверен, что доходность депозитов останется соразмерной инфляционным ожиданиям, которые, хоть и снижаются, но все еще остаются на повышенном уровне. Ставки не упадут до уровня, при котором вклады станут откровенно невыгодными для граждан. Даже при некотором снижении доходности они продолжат выполнять свою главную функцию — защищать сбережения от обесценивания.
«Мы не ждем новой волны инфляции. Налоговые изменения ожидаемо привели к росту цен в январе, но это разовый всплеск, а не начало новой тенденции. Мы ожидаем, что инфляция возобновит снижение и будет по итогам года в диапазоне 4,5-5,5%», — заявила Набиуллина, комментируя макроэкономический фон.
Действительно, данные Росстата и Минэкономразвития подтверждают этот оптимизм. На 9 февраля 2026 года годовая инфляция составила 6,37%, что ниже показателей начала года. В самом Центробанке отмечают, что устойчивая инфляция сложится вблизи 4% уже во втором полугодии. Это создает предпосылки для того, чтобы ставки по депозитам, хоть и будут снижаться, сохранили реальную положительную доходность.
Однако глава ЦБ была бы недальновидным стратегом, если бы ограничилась только успокоительной риторикой. Она прямо указала на то, что структура сбережений граждан может и должна меняться. Часть средств закономерно перетечет с депозитов на финансовые рынки, где появляется все больше интересных инструментов для частных инвесторов. Активность в этой сфере уже растет, и регулятор считает это естественным и здоровым процессом.
«Перераспределение сбережений может происходить. Часть может уйти на финансовые рынки, мы видим и сейчас активизацию. В связи с появлением привлекательных инструментов финансового рынка, но это все равно сбережения», — отметила Набиуллина.
Эксперты подтверждают: интерес к фондовому рынку действительно оживает. После решения ЦБ индекс Мосбиржи вырос на 0,39%, а индекс РТС — на 0,38%. Инвесторы начинают перекладываться из коротких депозитов в более доходные инструменты, стремясь зафиксировать длинную доходность. Особой популярностью начинают пользоваться облигации — как государственные (ОФЗ), так и корпоративные. Их прелесть в том, что они позволяют «поймать» ставку надолго. Если сегодня купить облигации с фиксированным купоном, то даже при дальнейшем снижении ключевой ставки доход по ним останется на прежнем, более высоком уровне.
Впрочем, эксперты предупреждают: путь к полному замещению вкладов инвестициями будет долгим. Согласно данным ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков в первой декаде февраля 2026 года снизилась до 14,49% годовых, обновив минимум с декабря 2023 года. Но и этот уровень все еще выглядит привлекательно для консервативных вкладчиков. Банки, со своей стороны, не спешат резко обваливать доходность депозитов, опасаясь оттока клиентов.
Таким образом, картина вырисовывается довольно четкая: банковские депозиты не умрут, но перестанут быть единственным центром притяжения сбережений. Они останутся «подушкой безопасности» для ликвидности, своеобразным финансовым НЗ. А вот за дополнительной доходностью все больше граждан будут обращаться на биржу. В самом ЦБ это называют «естественным процессом» и подчеркивают: главное, чтобы люди понимали риски и выбирали инструменты, соответствующие их целям и горизонту планирования.
Базовый сценарий регулятора предполагает среднюю ключевую ставку в 2026 году в диапазоне 13,5–14,5% . Это означает, что текущее снижение — не разовая акция, а начало долгого пути. И копить по-новому нам предстоит учиться уже сейчас, совмещая привычные вклады с новыми инвестиционными возможностями. Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет принято очередное решение по ставке, запланировано на 20 марта 2026 года.